經(jīng)濟危機的根源: 給窮人貸款買房?
主權(quán)信用貨幣的時代，經(jīng)濟危機的根源是銀行把錢放貸給那些無法償還債務(wù)的人造成的。
1、信用創(chuàng)造VS信用崩潰
我以買房貸款的例子，講講什么是信用。
小王要買一套100萬的房子，首付是30萬，一部分是自己這些年的積蓄、另一部分來自于六個錢包。剩余的70萬怎么辦呢？銀行貸款啊。如果覺得100萬太少，那就把它當作500萬、1000萬好了，目的是為了說明道理。
首付30萬是實打?qū)嵉腻X，可70萬貸款卻來自銀行，這可是憑空產(chǎn)生的——這70萬就是信用，是小王創(chuàng)造出來的信用。
是的，信用就是錢，地產(chǎn)商拿到這100萬是能隨意花的，根本就不分什么小王和六個錢包的積蓄還是小王創(chuàng)造的信用。
有人會疑問：70萬貸款應(yīng)該是儲戶的存款啊，銀行吸儲70萬再對外放貸70萬，這70萬還不是某些人實打?qū)嵉腻X？怎么就成了信用？
這里面牽扯到貨幣的創(chuàng)造功能。當?shù)禺a(chǎn)商拿到這100萬如果不花，從而變成了銀行的存款，銀行是不是就有100萬可對外放貸？這放貸100萬中是不是有70萬是小王的貸款？
存款變貸款、貸款變存款……如此往復(fù)循環(huán)，錢就被創(chuàng)造出來了。這里面內(nèi)容太復(fù)雜，大家記住結(jié)論就好了：銀行貸款就是信用創(chuàng)造。
信用創(chuàng)造有兩個條件：一是銀行愿意放貸（3歲小孩/70歲老人，銀行就不愿意放貸）、能夠放貸（得有信貸額度）；二是有人愿意貸款，如企業(yè)和居民。二者缺一不可。
信用創(chuàng)造的結(jié)果是什么呢？銀行是中介，兩頭牽：一頭牽著借款人，借款人的債務(wù)就是銀行的資產(chǎn)；一頭牽著存款人，存款人的儲蓄資產(chǎn)就是銀行的負債。
借款人源源不斷的向銀行歸還貸款債務(wù)，銀行再拿這些錢去兌付存款人源源不斷的資金提取需要。
可稍有不慎，銀行就會面臨危機。
因某些意外（失業(yè)/重病/身故等），小王無法按期歸還銀行貸款，可銀行必須得向地產(chǎn)商（儲戶）支付100萬的存款啊。
如果“小王”足夠多，那相當于銀行放出去的錢大量的收不回來，可對儲戶的存款還得100%的兌付……銀行沒錢，又要兌付，怎么辦？銀行破產(chǎn)唄……銀行債務(wù)（也就是儲戶的存款）就此一筆勾銷。
儲戶的錢沒有了，那怎么去消費、去生產(chǎn)、去經(jīng)營、去流通呢？儲戶沒錢消費，就有人收不到錢……如果數(shù)量足夠多，市場中就會極度缺錢。錢去哪了？
前文說了，信用就是錢、信用憑空創(chuàng)造……而今因破產(chǎn)的“小王”太多，信用又憑空消失了，信用就此崩潰。
市場極度缺錢、交易就此減少或終止……以致發(fā)生經(jīng)濟危機。
“小王”們就是窮人、是不合格的貸款人，是他們引發(fā)了經(jīng)濟危機。
這里的窮不是絕對的窮，而是相對于他們的收入來說貸款太多。當然也不僅僅是買房貸款，任何貸款（個人消費貸/企業(yè)經(jīng)營貸等），只要還不上，當金額達到一個量都會引發(fā)經(jīng)濟危機。
2、金融危機&經(jīng)濟危機
因“小王”們貸款違約而造成嚴重的經(jīng)濟危機——企業(yè)大批量倒閉、人們大批量失業(yè)、市場極度的蕭條……那是以前的事了，美國1929-1933年大蕭條是這種經(jīng)濟危機最極端的表現(xiàn)，現(xiàn)在的危機更多的是金融危機。
經(jīng)濟危機和金融危機有什么區(qū)別？經(jīng)濟危機對生產(chǎn)力能造成極大的破壞、并能引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，如政治動蕩、社會混亂、革命起義等。
而金融危機更多的是貨幣/信貸/債務(wù)上的，對經(jīng)濟的破壞力較小?，F(xiàn)實的例子就是1929大蕭條和2008次貸危機，前者是嚴重的經(jīng)濟危機，后者是一次金融危機……二者對社會沖擊完全不同。
為什么同樣的因，卻沒有產(chǎn)生同樣的果呢（有的是經(jīng)濟危機、有的是金融危機）？
因為科技進步、因為大數(shù)據(jù)發(fā)展、因為人們認知水平的提高、因為政府（表現(xiàn)為央行）管控貨幣信貸手段能力的提高……因為主權(quán)信用貨幣體系被廣泛的使用和接受。
以前的貨幣體系是金銀本位制，貨幣數(shù)量的多少主要受制于金銀的儲量（主要是金子）……有金子才可發(fā)行對應(yīng)數(shù)量的貨幣，如果央行沒有那么多金銀儲量……那就不能發(fā)行更多的貨幣啊。銀行破產(chǎn)、市場缺錢、交易停止……政府一點辦法也沒有，經(jīng)濟危機就此產(chǎn)生。
而現(xiàn)在是主權(quán)信用貨幣時代，政府發(fā)行貨幣的多少不再取決于金銀儲備的多少……政府可以根據(jù)需要而決定是否增加或縮減貨幣數(shù)量。
銀行沒錢支付儲戶存款要破產(chǎn)？沒關(guān)系，政府來救——央行印錢給銀行，讓銀行去支付儲戶的存款，即使銀行不得已破產(chǎn)，政府也會保證儲戶的錢不全部損失完（比如保證50萬以內(nèi)的存款絕對安全）。
結(jié)果是什么？能保證市場中還有相當數(shù)量的貨幣，不會因為信用崩潰而極度缺錢、以致影響經(jīng)濟的正常運行。
銀行不破產(chǎn)、儲戶仍然有錢（有一定數(shù)量的錢），就可以繼續(xù)消費、生產(chǎn)、經(jīng)營、交易……經(jīng)濟就不會因此停滯，對經(jīng)濟的破壞也就沒那么大。
它的缺點是什么呢？有人獲利、有人受損，并會造成貧富分化。經(jīng)濟危機的影響是整個社會普遍性的貧窮化，沒有獲利者、只有受損者，相當于推倒重來、一次大洗牌。
得到政府救助的銀行或儲戶資產(chǎn)損失有限、甚至得已保全，而一些底層群眾卻因金融危機而失業(yè)且得不到政府印出的錢就會變得更貧窮。
央行放出的水會推高資產(chǎn)的價格，而持有資產(chǎn)的人都是有錢人、并由此收益。
商業(yè)銀行對外貸款也會選擇那些較為優(yōu)質(zhì)的借款人——這又是些較為有錢的人，他們更易獲得貸款、更多的去買入待漲的資產(chǎn)，并由此越來越富。其他的平民百姓也就在此過程中相對的越來越窮。
如何破解呢？很難。但一個緩解的方向就是鼓勵直接融資、限制以銀行為中介的間接融資。
3、直接融資VS間接融資
直接融資就是出錢的人和用錢的人直接對接，如股票融資、債券融資、各類直接投資等（如VC/PE/pre-IPO……以及創(chuàng)業(yè)/生意/經(jīng)營等）。
它相當于有錢的人把自己的閑置資金讓渡給借錢的人使用……如果項目失敗怎么辦呢？那就是投資人的錢打了水漂啊……且風險只限于投資人、不會向整個社會蔓延。
間接融資就是出錢的人和用錢的人不見面、沒聯(lián)系，需要借助中介機構(gòu)——主要是銀行來完成資金的籌集和出借。
這里面有信用的創(chuàng)造（通過貸款和存款之間的互變而“印刷”出錢來）和杠桿的放大（100元的存款，或許能創(chuàng)造出1000多元的錢），銀行在中間有擔保、承諾的作用。一旦項目失敗怎么辦？損失是銀行的，但銀行還得對儲戶（出錢的人）保證錢能100%兌付。
幾乎每一次經(jīng)濟/金融危機都是由銀行過渡信貸造成的。銀行放出去很多貸款，當有很大一部分借給了窮人——無法按期歸還、超出了自己償付能力的人，一旦違約金額達到一定的量就會造成銀行破產(chǎn)……以致帶來一系列的多米諾骨牌效應(yīng)。
但是我們也知道，科技進步、創(chuàng)新研發(fā)……甚至新的商業(yè)模式等都是不可預(yù)測的，要想實現(xiàn)它們不可能靠在辦公室里空想，得去實踐、去嘗試、去探索，而這期間就存在失敗的可能，這就是試錯的成本。
社會進步的試錯成本誰來出呢？讓銀行出，一旦失敗且損失巨大將會給整個社會帶來危害。最好的選擇是讓有錢人出、讓有閑錢的人出（當然一旦試錯成功，也會有巨額的回報），失敗的危害僅限于出錢的個體，而成功的收益卻是整個社會分享。
百團、甚至千團大戰(zhàn)后，團購網(wǎng)站活下來就一個美團；眾多電商平臺鏖戰(zhàn)后活下來就淘寶/天貓/京東等少數(shù)幾個巨頭；共享單車在燒了成百上千億的資金后，也僅剩數(shù)家……失敗的都是成本，但也因此促進了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展、并給整個社會帶來巨大的便利。
這也就是政府大力鼓勵并發(fā)展股市、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)、實體經(jīng)營的原因，因為這些是直接融資，在社會發(fā)展進步的試錯過程中，能把社會危害控制在較小的范圍內(nèi)。
現(xiàn)代經(jīng)濟是一個相當復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，幾乎所有的文章和分析都是從某一個角度去觀察評判，就像盲人摸象一樣難免片面。
經(jīng)濟危機的禍源是因為貸款給窮人買房？這只是原因之一。準確的說法應(yīng)該是：銀行過渡貸款給那些不具有還款能力的人（包括企業(yè)和居民），當違約額達到一個量，就會引發(fā)金融危機，進而會引發(fā)經(jīng)濟危機。
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